最新计算得出：百川股份未来两年内还有50倍以上涨幅

百川股份将迅速转型成为一家生态型新能源企业，价值将彻底迎来重估！

宁德时代拟定增582亿用于锂电池扩产，体现的是锂电未来的巨大市场需求。

百川股份正在扩建的锂电材料项目，正是符合这一时代趋势。
根据宁东能源化工基地管委会官网信息，项目原本将于明年7月全面建成投产，为公司新增271亿年收入，而根据最新消息，部分项目全面投产时间延期至后年。

1.关于这271亿锂电项目营收净利率的计算：

一，中泰证券5月8日研报称，蔚蓝锂芯预计锂电池业务2021-2023 年的净利润可达到4.6 亿、7.2 亿、9.5 亿，占总净利润比重达74.8%、90.3%、94%；预计公司2021-2023 年营业收入分别为61.9 亿、78.7 亿、99.4 亿，归母净利润分别为6.2 亿、7.9 亿、10.1 亿。
可见，中泰证券认为锂电池的净利率为10%；

宁德时代2020年营收500亿，归母净利润55.8亿，净利率11%；

二，关于百川股份运营能力：一，传统精细化工业务国内市占率第一；二，用六年时间将控股子公司海基新能源做到了仅次于宁德时代的储能龙头，获得了“中国储能产业最具影响力企业奖”。
这两点足以证明百川股份管理层优秀的运营能力；

三，百川股份在建的锂电材料项目，较下游的锂电池拥有一定议价权，且毛利较高；

四，锂电板块处于下游新能源汽车产业爆发初期，目前供不应求；

以上四点基本可以保证百川股份后年全面投产的锂电项目10%以上净利率。

假设按照10%净利率计算，百川股份将增加27亿年利润。

2.关于这271亿锂电项目营收的估值：

根据中原证券8月10号公布的数据，锂电板块目前平均估值98倍，但这是锂电板块平均市盈率，龙头企业可以享受更高估值溢价。

百川股份目前在建的宁夏锂电材料项目，目标是打造一个超级锂电产业链，基本实现锂电原材料的自给自足。

但这仅是一个序幕。

这个超级产业链的终极目标，是保障子公司海基新能源的原材料供应。

研究结果显示，海基新能源将逐步打造覆盖电池原材料、电芯、模组、电池系统、储能系统、通信后备电源等领域的全产业链布局，致力于成为新能源领域提供全方位解决方案的企业。

这才是百川股份真正的战略目标——不但彻底转型成为一个真正的新能源企业，而且还是一个实现端到端自我循环的生态型新能源企业！

这样的话，百川股份将按照标准的生态型新能源企业进行重新估值！

再看一下其他相关企业估值：

国轩高科拟打造“碳酸锂——正极材料——动力电池——电池回收”全产业链生态，目前滚动市盈率462倍；

鹏辉能源主要业务做终端电池，目前滚动市盈率124倍，很显然，上游锂电材料企业的估值应当高于锂电电池公司；

综上，再给予一定安全边际，估值取中位数200倍，按照这一市盈率计算，百川股份锂电项目后年全面投产后的合理市值为20027=5400亿，相对于目前100亿市值还有53倍涨幅。

53倍空间！

考虑到孙公司百川新材料有部分股权非上市公司所有，这里面没有计算获得中国储能产业最具影响力企业奖的百川股份控股子公司海基新能源的业绩贡献，以及渐入佳境的、国内行业市占率第一的精细化工业务，这样两者基本抵消。

风险因素：项目延期；估值变动等