工程机械：730 政治局大会定调，下半年专项债有望加速发放托底工程机械需求。根据中国工程机械工业协会统计数据，7 月纳入统计的25 家主机制造企业共计销售挖掘机17345 台，同比下降9.2%；其中国内12329 台，同比下降24.1%；出口5016 台，同比增长75.6%。2021年1-7 月，共销售挖掘机241178 台，同比增长27.2%；其中国内206029 台，同比增长19.7%；出口35149 台，同比增长102.1%。7 月30 日中央政治局会议提出，在需求端要加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量；同时在成本端统筹有序做好大宗商品的保供稳价。进入下半年，北方矿山复工较多，多地重大项目进入密集开工期，我们认为随着专项债发行加速，基建投资将持续发力，支撑工程机械需求，挖机销量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善。