今天，中国电信上市交易。我也中签了。真的有可能是牙签。前段芯片股，因减持和定增而
今天，中国电信上市交易。
我也中签了。
真的有可能是牙签。
前段芯片股，因减持和定增而遭重挫。
股民的创伤需要时间来熨平。
目前的两市科创，新能源是一翼，而新科技是另一翼。
折损了一翼的鸟你能指望它飞起来吗？ ◆ ◆ lvyw 发表于 2021-08-20 05:32:38 八大券商主题策略：两大巨无霸回A！全面看多三季度通信板块核心标的全梳理
2021年08月19日 11:13 来源： 研究中心
摘要【八大券商主题策略：两大巨无霸回A！全面看多三季度通信板块 核心标的全梳理】国信证券表示，全面看多Q3通信板块投资机会。
从产业趋势看，去年上半年行业整体受益政策红利高增长，今年上半年同比业绩或有所放缓，下半年或迎来转折，三季度或迎来行情主升浪。
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信达证券：“新通信”时代 建议布局“新应用+新网络”两条赛道
旧通信红利渐退，新通信接棒，5G投资时钟向“云智物联新应用+卫星互联网等新网络”转动。
2020年至今通信指数几经浮沉，疫情短期影响企业发展，但也提升了云视频、在线办公等新应用需求，大国博弈贯穿压制板块预期，通信板块机构持仓创历史新低。
5G商用近2年，5G建设行情已过，新通信时代，一方面，我们看好以“云智物联”为代表的新应用，另一方面，我们看好以卫星互联网为代表的新型网络建设，二者共同驱动通信行业穿越旧周期，进入成长新曲线。
建议布局“新应用+新网络”两条赛道，聚焦强Alpha高成长确定性标的。
赛道一：“云智物联”新应用——1)云计算：重点推荐：宝信软件、中兴通讯、光环新网；重点关注：金山办公、腾讯控股、哔哩哔哩、紫光股份、星网锐捷、亿联网络、视源股份、会畅通讯、当虹科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、奥飞数据、科华数据、城地香江、数据港、秦淮数据、万国数据、世纪互联等；2)智能网联汽车：重点推荐：中兴通讯；重点关注：华测导航、和而泰、广和通、鸿泉物联、移远通信等；3)物联网：重点关注：涂鸦智能、和而泰、拓邦股份、广和通、威胜信息、移远通信、宁水集团等；4)工业互联网：重点推荐：宝信软件；重点关注：中控技术、赛意信息、工业富联、能科股份、信捷电气等。
赛道二“卫星互联网+运营商”新网络——1)卫星互联网：重点关注：和而泰、中国卫通、七一二、海格通信、北斗星通、振芯科技、中海达、华力创通等；2)运营商：重点关注：中国移动、中国电信、中国联通。
国信证券：下半年或迎来转折！全面看多三季度通信板块投资机会
从产业趋势看，去年上半年行业整体受益政策红利高增长，今年上半年同比业绩或有所放缓，下半年或迎来转折，三季度或迎来行情主升浪。
我们全面看多Q3通信板块投资机会，重点关注：5G(中兴通讯)、光通信(中际旭创、新易盛)、IDC(万国数据、奥飞数据等)、北斗(华测导航等)、物联网(移远通信、广和通、拓邦股份、中颖电子、瑞芯微等)、企业数字化(亿联网络、视源股份等)。
2021 年 8 月份的重点推荐组合为：亿联网络、移远通信、广和通、中兴通讯、华测导航、奥飞数据、瑞芯微、视源股份。
中泰证券：中国移动和中国电信回A 未来将加快数字化转型
中国移动和中国电信回A，未来将加快数字化转型。
中国移动和中国电信加快向信息服务方向发展。
中国电信上半年产业互联网收入达到人民币501亿元，同比增长16.8%。
其中天翼云收入达到了人民币140亿元，实现收入翻番，超2020年全年总收入。
2021年天翼云优势全方位强化，尤其是在大型国企云、医疗云、教育云等政务云市场方面差异化优势显著。
据IDC报告，天翼云稳居国内公有云IaaS份额第一阵营，份额提升0.3个pct.IDC收入160.7亿元，中国电信已经成为中国最大IDC服务提供商，对外服务机架大约43万个。
中国移动上半年也在加速向信息服务商转型，中移动新业务收入同比增长38.3%，DICT业务收入同比增长59.4%。
上半年移动云实现营收97亿元，同比增长118.1%。
IDC收入118亿元，同比增长27%，可用机架达到37.2万架，同比新增1.2万架。
投资建议来看，关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯；智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能；物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联；数据中心：宝信软件、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份等；光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子；IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等；网络交换设备：星网锐捷、紫光股份；光电缆：中天科技、东方电缆、亨通光电；专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通等。
万联证券：关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司
对于5G应用的发展不能仅仅用静止的眼光看问题，由于我国在5G建设进度在全球处于领先地位，产业生态仍在构建，产品服务供给尚不充足，需加速将5G的技术优势转化为使用价值，再将5G应用的使用价值转换为商业价值，这个过程必然经历各种坎坷。
但是长期来看，产业数字化转型的大趋势是不可逆的，各行各业对于低成本与高效率运营的数字化需求将是推动5G行业快速发展的重要力量，建议持续关注我国5G产业链在各个新应用方向中的长期投资价值。
建议关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司。
(1)运营商板块：2020年下半年起三大运营商移动业务ARPU值拐点已现，IDC、物联网、边缘计算等业务有望给三大运营商带来更多业绩发展空间。
(2)设备商板块：由于华为受到美国制裁导致出货受阻，板块内部分企业的市占率有望提升，叠加周期性的毛利率上升，整个板块或将走上估值修复的通道。
(3)光模块：海内外云计算厂商资本开支持续增长，全球光网建设复苏带动PON渗透率提升，2021H2数通及电信端光模块需求或将增长，光模块赛道长期高景气度逻辑不变。
(4)智能控制器：万物智联的大趋势下智能控制器在多个领域内市场增量空间广阔，并且随着产业链的不断成熟以及专业化分工的细化，国内智能控制器行业有望保持高业绩增长。
(5)物联网模组：物联网应用爆发需连接先行，中国企业已占据半壁江山，在芯片缺货的市场状态中，推荐关注业绩确定性更强的模组龙头企业。
中银证券：看好通信行业在三季度具备强相对收益 关注“绩优高景气”组合
短期形势下看，5G的建设进度有望在通信产业链相关标的渐次落地的基础上进一步明确，云计算、车联网等热门板块持续上升。
中长期形势下，目前已经在后疫情时代，世界经济开始复苏，通信行业按照从建设到应用的周期性规律，在5G业绩上行周期的背景下，整个通信行业在未来几年仍将处于增速快车道。
坚定看好通信行业在三季度具备强相对收益，建议持续关注“绩优高景气”组合。
“绩优高景气”组合包括：主设备商(中兴通讯)、运营商(中国联通)、云视讯(亿联网络)、光模块(天孚通信)、IDC(科华数据、数据港)、5G射频及器件(奥士康)、MCU(东软载波)、连接器(意华股份、瑞可达)。
国盛证券：当下市场布局5G新基建应当围绕三条主线
近期，随着硬科技、新基建成为市场热点，作为新基建重要内容之一的5G产业链关注度快速提升。
我们认为，在当下市场，布局 5G 新基建应当围绕三条主线，首先是随着下半年新一轮 5G 基站建设开启，景气度逐渐提升的基站产业链主线，包括了设备龙头中兴通讯，以及光模块产业链中的优质公司如新易盛、天孚通信。
除此之外，与去年不同的是： 1)以绿色 IDC 和储能温控为主体的绿色通信，包括了正在推动绿色数据中心建设的奥飞数据、以及温控龙头英维克。
2)随着华为业务聚焦后带来的市场份额变化，如数通产业中的紫光股份、星网锐捷等。
为新基建重要内容之一的5G 产业链关注度也在快速提升。
我们认为，在当下市场布局5G新基建应当围绕三条主线，分别是(1)中兴通讯、新易盛、天孚通信为代表的基站产业链。
(2)以绿色 IDC 和储能温控为主线的绿色通信(3) 受益华为战略聚焦的服务器等产业链。
华安证券：通信行业调整时间长、估值处历史下分位 目前具有较好的安全边际
通信行业调整时间长、估值处于历史下分位，下半年业绩确定性高，目前配置具有较好的安全边际。
修复性行情后，我们相对看好ICT主设备商、光模块、物联网模组、军工通信中长期配置逻辑。
1)ICT主设备商市场边界拓宽，竞争格局向好，短期看5G招标中头部厂商份额提升，报价趋于理性，长期来看云网融合基础设施、5G产业互联网建设将成为未来5年业绩基石，建议关注5G基站和光传输设备份额提升的中兴通讯、运营商云网设备份额增加明显的紫光股份，以及受益于部分中低端市场份额不缺的星网锐捷。
2)光模块市场下半年运营商与数据中心景气共振：5G前传带来500万只以上前传模块需求、中国电信未来3年加速扩容传输网和CN2-DCI、北美云数据中心400G、800G接力升级，建议关注光迅科技、新易盛、天孚通信、中际旭创等。
3)物联网模组成长动能依旧充分，车载4G/V2X模组伴随智能网联汽车放量、蜂窝互联PC渗透率仍处低位、云化AGV以及无人机等5G工业互联网“新物种”具有良好市场前景。
建议关注移远通信、广和通、美格智能。
4)“十四五”C4ISR军工信息化装备投入占比显著提升，军用区宽、超短波电台、数据链、相控阵雷达微系统等型号装备竞争格局好，订单能见度高，建议关注上海瀚讯、七一二、雷电微力(科创板已注册待发行)，此外建议关注国产GPU龙头景嘉微。
天风证券：重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的
通信板块市场表现短期有所调整，源于担心运营商Capex的持续增长投入。
短期建议布局中报超预期品种，长期重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的：物联网/智能网联汽车、视频会议、IDC、光器件、运营商的优质标的。
5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量)：
一、5G硬件设备器件：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；2、光通信：重点关注：中际旭创(全球数通光模块龙头，5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头，高端芯片有望自主化)、博创科技、亨通光电、中天科技等，建议关注：太辰光、剑桥科技；3、交换机/路由器(5G+云计算)：关注：紫光股份、平治信息(家庭终端订单密集落地，定增拓展5G光模块等产品)、星网锐捷；4、射频领域：建议关注：科信技术、沪电股份(电子联合覆盖)；5、晶体谐振器：建议关注：惠伦晶体、泰晶科技(电子组覆盖)。
二、5G应用端：1、云计算：重点推荐：科华数据(IDC中军+新能源高景气，电新联合覆盖)、润建股份(通信网络管维龙头)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC)，建议关注：数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、英维克等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络(UC终端解决方案龙头，持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等；3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移远通信、鸿泉物联(计算机联合覆盖)、威胜信息(通信机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖)、移为通信、和而泰(通信和机械军工联合覆盖)；建议关注：映翰通、有方科技、青鸟消防等。
三、运营商：目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。
文章来源：研究中心