(中国化学)中国化工前途光明，静待定向增发百亿玩家入局化学有前途，百亿玩家和咱捆绑突破一批关

建设丁二烯法己二腈-己二胺-尼龙66产业链，填补国内空白。\n尼龙66作为工程塑料和合成纤维使用都表现优异，但由于长期受制于关键原料己二腈短缺而无法更大规模应用。公司经过科研攻关，掌握了丁二烯法己二腈的生产技术，技术通过鉴定、两批中试装置运行良好。2019年，公司与齐翔腾达合资建立天辰齐翔公司，采用自主研发技术建设尼龙新材料项目，项目建设后将打破国外技术垄断，实现己二腈自主技术国产化。项目规划建设100万吨尼龙、50万吨己二胺、50万吨己二腈项目，其中一期20万吨己二腈项目预计2022年初投产。待规划项目建设完全投产后公司将成为国内最大的尼龙66全产业链生产企业。根据我们之前尼龙报告预测，国内尼龙66市场空间在2025年将达到132万吨，2030年将达到288万吨。公司项目产能市场释放与市场需求增长同步，公司在行业红利下业绩增长可期。\n投资建议\n预计公司2021-2023年归母净利润为45.25、67.16、82.19亿元，同比增速为23.7%、48.4%、22.4%。对应PE分别为8.85、5.96、4.87倍。